Главная >  Потенциал энергии 

 

Глава 17. Глава 1 Международное финансирование энергоэффективности

 

Ширли Хэнсен, д-р философии
Дженни Вейсман

 

ТЕОРЕТИЧЕСКИЙ ПОТЕНЦИАЛ ИЛИ РЕНТАБЕЛЬНАЯ РЕАЛЬНОСТЬ

 

Из бесконечного потока исследований, появившегося в последние 10-15 лет, можно сделать вывод, что имеется огромный потенциальный международный рынок для сбережений энергии во множестве рынков всего мира. В 1996 году, Агентство по международному развитию США (USAID) оценила рынок стран, не относящихся к Организация экономического сотрудничества и развития (OECD*) объемом от 8 до 20 миллиардов долларов. Отдельные рыночные возможности редко когда имеют размер меньше чем в сто миллионов долларов, и энергетический перфоманс-контрактинг часто рассматривается как коммерческий подход, наиболее подходящий для успешного выхода на рынок.

 

К счастью, небольшая группа пионеров в маркетинге и финансировании энергоэффективности реально начинают показывать пути деловых и финансовых подходов, которые на самом деле способны генерировать рентабельные проекты энергоэффективности, возможные для внедрения во все увеличивающихся количествах. В этой главе, будут исследованы ключевые финансовые барьеры; затем, будет уделено внимание обращению в прах некоторых мифов, сопутствующих финансированию энергетических решений, при использовании разнообразных форм перфоманс контрактов, уже описанных в этой книге.

 

Более тщательная проверка текущего количества успешно внедренных проектов или программ показывает неутешительно малое количество реально успешных внедрений. Чересчур часто, примеры, приводимые в качестве успешных реально являются малыми демонстрационными проектами, мощно поддерживаемыми грантами и субсидиями, которые, если их анализировать на языке прибыли или доходности инвестиций, являются сбоями . Другие являются результатом непропорционально больших усилий специально назначенных больших групп менеджеров в рамках большой компании, когда истинные затраты на эти усилия скрываются, а тщательный расчет, проведенный согласно точным учетным принципам, определяет эти прибыльные проекты как минимально привлекательные. Так что большая часть рыночного потенциала носит скорее теоретический и даже показушный, а не реальный характер.

 

уже давно индустриализированными экономиками, находящимися в Западной Европе и Северной Америке, которые характеризуются наибольшим потреблением энергии в мире, но при измерении потребления энергии на единицу валового внутреннего продукта (GDR**), достаточно легко можно обнаружить, что все эти страны с экономической точки зрения относительно эффективны. Однако, непрерывные улучшения в их энергоэффективности необходимы в условиях конкурентоспособности и экологичности.

 

Но, перед тем, как идти дальше, очень важно как можно более тщательно уточнить, что подразумевается в понятии международный . В понятиях энергетики мир приблизительно можно разделить на три основные группы стран с:

 

переходными экономиками (бывшие коммунистические страны) в Центральной и Восточной Европе, которые характеризуются унаследованными крупными, крайне неэффективными энергетическими системами, питающими настолько же неэффективные энергетически здания и предприятия. Согласно расчетам их неэффективность в 2-3 раза выше, чем в странах, входящих в OECD.

 

развивающимися экономиками в Латинской Америке и Азии, которые нуждаются во все большем и большем количестве энергии для поддержания своего роста и улучшения жизненных стандартов своих народов. К сожалению, одновременные запросы быстрого роста и долгосрочной энергоэффективности находятся в конфликте друг с другом, и эффективности уделяют непомерно малое значение; и

 

ЯВЛЯЕТСЯ ЛИ БАРЬЕРОМ ОТСУТСТВИЕ ФИНАНСИРОВАНИЯ?

 

В первые годы 21 века потребление энергии странами с развивающимися и переходными экономиками будет превышать все потребление энергии странами OECD. Рынки последних двух групп стран представляют одновременно наибольший потенциал для энергоэффективности, и наиболее трудный для финансирования, так что именно эти рынки, по большей части, являются основной темой данной главы.

 

Возрастает понимание важности эффективности при производстве и потреблении энергии, рассматриваемой как средство снижения эксплуатационных затрат, средство смягчения загрязнений и повышения устойчивости зданий, благодаря по большей части усилиям специализированной, но небольшой группы людей в течение прошедших 20 лет. Так долго, как их свидетельства слышны, энергоэффективность входит в основные словарные статьи финансового общества. Во время написания этой главы некоторые оценивают доступность потенциального капитала для инвестиций в энергоэффективность суммой, превышающей 4 млрд. долларов, которая ежегодно имеет тенденцию к росту. В то время как коммерческое кредитование ограничено в некоторых странах, имеется многочисленное количество фондов и финансовых учреждений, которые чрезвычайно недозагружены и ищут пути для оборота (с прибылью) своего капитала.

 

Отсутствие финансирования чаще всего аксиоматически возводят в ранг ключевого барьера на пути распространения проектов или программ энергоэффективности, а также интегрированных энергетических решений (***), особенно на рынках, находящихся на стадии становления. Одновременно, важнейшие международные финансовые учреждения (IFI****), такие как Всемирный Банк (WB*****), Международная Финансовая Корпорация (IFC******), Азиатский Банк Развития (ADB*******) и другие, также имеют многолетний широко распространенный критицизм как к абсолютизации предпочтения инвестиций в реновацию генерирующих мощностей, так и к заранее ожидаемым сбоям инвестирования в снижение потребления энергии. Коммерческие банки, в свою очередь, не выдерживают критики общественных организаций и индустрии ЭСКО за отказ откликнуться на инвестиционные нужды проектов энергоэффективности. Как много во всех этих восприятиях основано на реальности, а как много - на мифах?

 

ЧТО ПОНИМАЕТСЯ ПОД ПРИНИМАЕМЫМ БАНКОМ ПРОЕКТОМ?

 

В чем имеется недостаток, так это в принимаемых банком проектах, которые предлагаются реальными компаниями или общественными организациями. Если правильно сформированный проект объединить с правильно оформленным финансированием, то появится почти неограниченная доступность инвестиционных ресурсов. Как и на любом рынке, успех порождает успех, и этот пул финансов имеет тенденцию к расширению по мере того, как больше и больше успешных проектов будет внедрено.

 

технические мероприятия, предназначенные для снижения общего расхода топлива и энергии при условии достижения определенных экономических, экологических и социальных нужд;

 

Как и на любом рынке, решение, предлагаемое ЭСКО должно полностью соответствовать нуждам потребителя. Нужды международного спроса почти по всем совпадают с тем, что описано в главе 5 Финансирование энергоэффективности . Проводя анализ здесь, разделим эти нужды на три основные категории:

 

финансовые решения, предоставляющие необходимый инвестиционный капитал и оплачивающие затраты на услуги;

 

сервисные мероприятия, предназначенные для внедрения мероприятий по эксплуатации и обслуживанию или улучшения их эффективности в течение срока перфоманс контракта; и

 

Таблица 17- Тренд к интегрированным энергетическим решениям

 

Хотя технические и сервисные мероприятия подробно не рассматриваются здесь, важно отметить, что потребитель все более склоняется к общим энергетическим решениям, как со стороны поставки, так и со стороны потребления. Таблица 17-1 суммирует ранги значимости решений по энергоэффективности (меньше цифра - выше ранг).

 

0

 

ранг

 

Общие услуги по энергоменеджменту

 

интегрированные энер-гетические решения

 

предоставление полного оптимального менеджмента эксплуатационными расходами

 

точность назначения ответственности за энергетическую эффективность;

 

услуги по поставке

 

1

 

управление качеством и надежностью энергии

 

Услуги по генерации энергии и обеспечению на месте

 

оптимизация экономических решений

 

оптимизация поставки конечному потребителю

 

услуги по эффективно-сти

 

2

 

управление эффективностью на оптимальном уровне

 

Услуги менеджмента предприятие & энергокомпания на месте

 

3

 

платформа для непрерывных улучшений

 

Сети, процессы, здания, системы менеджмента

 

системы эффективно-сти

 

интеграция с оптимальной эффективностью поставки

 

создание бригады по доведению до оптимального состояния

 

устройства

 

4

 

непрерывное обеспечение эффективности

 

Двигатели, освещение, трансформаторы, и так далее

 

С коммерческой точки зрения, норма возврата и для потребителя, и для ЭСКО лучше, когда предлагается более полный пакет энергоменеджмента. В развивающихся экономиках, потребителю предлагают краткосрочные предложения ограниченного капитала, а у него имеется вынужденная нужда в инвестировании более долгосрочно в энергоэффективность. Критическая оценка энергоэффективности в жилом секторе, системах отелей и даже коммерческих зданиях любого азиатского (возникшая благодаря буму) города явно демонстрирует эту истину. Однако, как только эти рынки перестроятся, станут более конкурентоспособными, а цены на энергию возрастут, тут же появится нужда в снижении текущих затрат для местного управления.

 

все рассматривается отдельно (без интеграции)

 

В странах развивающихся экономик, преуспевающая ЭСКО предоставляет решение, которое высвобождает потребителю собственный капитал или повышает оценку кредитоспособности (рейтинг) в бизнесе потребителя при одновременном снижении текущих энергетических затрат. В странах переходных экономик, потребители имеют срочные нужды немедленно понизить разрушительные технические потери по экономическим, социальным и экологическим причинам. Как ни странно, это произошло как бы по умолчанию в самом мощном, промышленном секторе индустрии эры Советов, делая промышленность банкротом или вынуждая ее разукрупниться и реструктурироваться, чтобы выжить в будущем.

 

Такие явления не ограничиваются частным сектором – в бюджетной сфере боятся повышающегося давления увеличившихся ожиданий своих потребителей . Это давление тем больше, чем ограниченнее смета текущих затрат и чем меньше капитала имеется в распоряжении для инвестирования.

 

Следовательно, в странах переходной экономики, преуспевающая ЭСКО вынуждены предлагать такое решение, которое использует ее собственную оценку кредитоспособности при обеспечении инвестиционного капитала для потребителя.

 

Бюджетные и муниципальные учреждения предстали лицом перед бездонным набором судебных разбирательств по энергетическим проблемам, требующим миллиарды долларов инвестиций в течение грядущих 10 лет для доведения услуг по теплу и электроэнергии до приемлемых уровней, а также для снижения разрушительных затрат за энергию независимо от состояния национальных экономик. Для собственной пользы, как промышленные, так и непромышленные потребители, имеющие незначительный капитал, обязаны инвестировать в мероприятия по энергоэффективности, в общем, и в частности, располагая невысокими либо откровенно низкими оценками кредитоспособности. Одновременно, в большинстве стран цены на энергию взлетают до небес, так, в начале 1997 года, цены на электроэнергию в большинстве стран Центральной и Восточной Европы достигли уже уровня цен в США. Для экономик стран, заработная плата в которых не достигает в среднем 100 долларов в месяц, и прогнозы по ценам на энергию неутешительны, правительства стоят лицом перед политической дилеммой.

 

Еще один, равно важный вывод: ЭСКО, которая желает хорошо понять бизнес потребителя, в равной степени может стать его энергоменеджером. Как таковая, ЭСКО может стать частью высшего управленческого персонала потребителя скорее, чем поставщик извне.

 

Выводом из этой оценки является следующее: ЭСКО, которая желает преуспевать на таких рынках, должна быть в высшей степени капитализированной, быть полностью готовой принимать значимые коммерческие и технические риски и быть вовлеченной на рынок при условии дальнего сообщения (*********). Учитывая последнее, деловые люди в энергосервисе будут заняты длительный период времени. Только полный профан предложит энергосервис на тот рынок, на котором нужда в нем будет совершенно не востребована.

 

Рис.17- Понимание оборотов наличных средств

 

Дальнейшим критическим фактором успеха является тот, согласно которому ЭСКО полностью понимает входящий и исходящий потоки наличных средств для проекта, которые указаны на рис. 17-2.

 

И последнее, но не самое малозначащее, инвесторы более охотно приходят в ту страну, где все дружелюбно настроено к успешному внедрению программ энергетических услуг. Предыдущая глава, Оценка международных возможностей , обсуждает ряд параметров страны, который ЭСКО должна оценивать перед передачей значительных инвестиций. Эти параметры включают состояние приватизации, контрактные законы, общественную политику по отношению к энергоэффективности и экологии, цены на энергию, экономические индикаторы и объем возможностей энергоэффективности.

 

На рынках развивающихся экономик и переходных экономик, точность и размер исторических и текущих финансовых потоков имеет ограниченное значение. Как можно более тщательная техническая / финансовая экспертиза, вместе с здоровым пониманием всех политических, экономических и энергетических факторов страны или региона, являются существенным элементом при подготовке успешно принимаемого банком проекта. Поскольку многое в стоимости проекта будет основано на предположениях о будущей форме этих оборотов наличных средств, может потребоваться надежная оценка будущих трендов и будущей выживаемости потребителя.

 

Предполагая, что проект предлагается реальной компанией, имеющей реального потребителя, в жизнеспособной стране, с надежно разработанной технической / финансовой оценкой необходимых инвестиций и оборотов денежных средств, следующим шагом явится оценка финансовых режимов.

 

Систематическая оценка этих параметров, при текущей ситуации и ожидаемых условиях на год - два вперед, предоставит шаблон части подготавливаемых проектов, приемлемых для банков. Ее результаты частенько оказываются сюрпризом для высшего менеджмента США, который настроен критически к рыночному состоянию различных стран.

 

В общем, требования к капиталу для отдельных проектов энергоэффективности относительно невысоки согласно стандартов инвестиционных банков, в то время как проекты сами по себе могут быть относительно сложными, дорогостоящими и требующими времени. Относительные операционные издержки на размер и сложность проекта тормозят энтузиазм менеджмента и становятся основными барьерами для финансовых учреждений.

 

Финансовые подходы для различных энергетических решений

 

МЕХАНИЗМЫ ФИНАНСИРОВАНИЯ

 

Барьер размера проекта также слишком часто вынуждает ЭСКО терять марку предпочтения перед финансистами. Искушение войти на новый рынок, управляя одним, небольшим пилотным проектом, возникает после того, как обсуждается решение внедрять большое количество одиночных, небольших ЭСКО проектов. Даже при условии, что расходы на создание малого или среднего проекта, как в случае одного проекта, так и в случае целого ряда их, почти одни и те же, одиночный небольшой проект почти всегда будет непривлекателен с точки зрения финансирования. К тому же процветающая ЭСКО обязана создать портфель аналогичных сделок, основываясь на долгосрочных соглашениях в избранной стране.

 

МНОГОПРОЕКТНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ - ЭСКО КАК МЕНЕДЖЕР ФИНАНСОВ

 

Различные финансовые подходы, которые должны быть применены, разрабатываются в целях соблюдения нужд объединенных проектов в портфеле аналогичных действий для снижения затрат и усилий менеджмента для каждого проекта.

 

Используя модель многопроектного предприятия (MPF********), ЭСКО подготавливает, разрабатывает ряд аналогичных проектов, и предоставляет полномочия инвесторам по управлению финансовым предприятием, как их собственные полномочия. В результате, ЭСКО берет на себя роль менеджера финансирования. Ясно, что ЭСКО должна считаться кредитоспособной для инвесторов, и она может быть сама по себе активным инвестором.

 

Эта модель, указанная на схеме 17-3, разработана Бригадой Энергоэффективности Европейского Банка Реконструкции и Развития как финансовое средство внедрения множества проектов энергоэффективности с объемом основного и оборотного капитала в пределах от 1 млн. долларов до 15 млн. долларов. Этот диапазон инвестиций покрывает широкий спектр промышленных, коммерческих, жилых, общественных проектов.

 

Эта модель может быть использована для объединения финансовых инвестиций развития и коммерческих финансовых инвестиций с корпоративными инвестициями ЭСКО. Она в равной мере применима и в случае 100% коммерческого финансирования.

 

Инвесторы могут, в общем, вкладывать как заемный капитал, так и акционерный капитал, подразумевая, что банки развития прямо и совместно разделяют коммерческий риск проектов.

 

Схема 17- Многопроектное предприятие

 

MPF является великолепным средством разработки множества относительно больших проектов энергетических услуг, при этом ЭСКО предоставляет энергоменеджмент в течение ряда лет. Хотя эта модель на рынке появилась относительно недавно, совместное разделение технического и коммерческого рисков, возлагаемых обычно на ЭСКО и политического риска, возлагаемого обычно на банк развития, вызывает оптимизм, позволяющий считать, что эта модель будет являться одним из ключевых финансовых средств для воплощения теоретического потенциала рынка в реальность. В начале 1997 года, ЕБРР уже создал многопроектные предприятия для инвестиций в энергоэффективность с Generale de Chauffe, большой французской ЭСКО; с Landis & Staefa, швейцарским производителем систем управления зданиями и с Honeywell, американским производителем систем управления. Использование этого финансового подхода, как ожидается, будет возрастать. Помимо разделения рисков, и канала приведения капитала на рынок, такое предприятие будет иметь и сугубо коммерческое преимущество. Коммерческая группа ЭСКО, поддерживаемая таким финансовым предприятием, будет способна заключать дела намного быстрее, чем ее конкуренты, и обеспечивать полное техническое обеспечение / услуги и финансовое решение для потребителя по его запросу.

 

ЭСКО формируется для выполнения многих аналогичных проектов

 

ОСОБЕННОСТИ И ПРЕИМУЩЕСТВА:

 

Обычные проекты

 

Объем сделки выше 1 и до 20 млн. долларов

 

v промышленная эффективность

 

v эффективность распределения средств

 

v общественные здания

 

v большие коммерческие услуги

 

v реновация централизованного теплоснабжения

 

v услуги для больших зданий

 

ЭСКО обязана быть хорошо капитализированной как автономная компания

 

Продукты должны быть стандартизованы и иметь некоторую долю заказных спецификаций

 

Другая категория проектов энергоэффективности доступна при условии внедрения множества установок, не требующих больших капиталовложений мероприятий энергоэффективности (освещение, двигатели, корректирующие емкости показателя мощности и так далее). Снова, ЭСКО или в этом случае Лизинговая компания (LeaseCo) должна быть большой, хорошо капитализированной компанией, которая способна составить многосделочный план лизинга, с учетом того, что лизинги основываются на расчетных сбережениях энергии. Инвесторы, одним из которых может быть LeaseCo, передают выплату лизингового финансового предприятия лизинговой компании, LeaseCo. Финансирование может быть долговым или акционерным.

 

БОЛЬШАЯ ЛИЗИНГОВАЯ КОМПАНИЯ КАК ФИНАНСОВЫЙ МЕНЕДЖЕР

 

ОСОБЕННОСТИ И ПРЕИМУЩЕСТВА

 

Схема 17- Лизинговая компания как финансовый менеджер

 

объем сделки может быть ниже 100 тысяч долларов

 

учреждается большая LeaseCo для проведения множества небольших сделок

 

v большие / малые коммерческие программы

 

типовые программы

 

v программы энергокомпаний со стороны потребления (DSM))

 

v малые программы для жилья

 

компания LeaseCo часто формируется с / или без партнерства с энергокомпанией.

 

продаваемые продукты должны быть серийно изготовляемыми устройствами и системами

 

ФИНАНСИРОВАНИЕ ЭСКО ЧЕРЕЗ ФОНДЫ ЭНЕРГОЭФФЕКТИВНОСТИ

 

АналогичноMPF, предложение потребителю дается полным (вместе с финансированием) предоставляя ЭСКО конкурентоспособное преимущество. Этот подход хорошо приспособлен для широко распространенной установки небольших мероприятий энергоэффективности, позволяя индивидуальные сделки на сумму от пары сотен долларов до нескольких десятков тысяч долларов. Это диапазон, покрывающий небольшие промышленные, жилые и коммерческие программы. Такой тип предприятия (Большая Лизинговая Компания = LLC*********) широко доступен от коммерческих банков и банков развития дляLeaseCo, способной принять значительные коммерческие и технические риски на свои балансы.

 

Весь фундамент фондов энергоэффективности заложен крупными банками развития, такими как Межамериканский Банк Развития, Международная Финансовая Корпорация, Азиатский Банк Развития, Европейский Банк Реконструкции и Развития. Эти фонды управляются местными банками или финансовыми учреждениями в пределах страны интересов, и предоставляют возможность финансирования в малом и среднем масштабе небольшим, недостаточно капитализированным ЭСКО.

 

И MPF, и LLC, как финансовые средства идеальны для больших компаний, желающих разностороннего развития в бизнесе энергетических услуг; но ясно, что они полагаются на то, что ЭСКО примут риск на свои балансы. Явный масштабность объема инвестиций в энергоэффективность, вынуждает основные банки развития искать способы развития сильных, небольших локально капитализированных ЭСКО.

 

До настоящего времени, фонды энергоэффективности имели смешанные результаты, и имеются некоторые сомнения в их эффективности, которая требуется для стимулирования крупномасштабных, рентабельных внедрений интегрированных энергетических решений. Дополнительно, у фондов имеется и определенный недостаток в скорости действий и гибкости, необходимых для того, чтобы поощрять небольших, менее опытных предпринимателей.

 

Эти фонды часто используют донорские средства, полученные из различных правительств и агентств для покрытия затрат на менеджмент фондами, снижения комиссионных вознаграждений или эффективной нормы процента для заемщика. Они часто бывают гибкими в инвестировании в равной мере как при акционировании, так и при принятии долговых обязательств.

 

ЧТО МОЖНО СКАЗАТЬ ОБ СУБСИДИЯХ ЭНЕРГОЭФФЕКТИВНОСТИ?

 

Банки развития все лучше и лучше понимают необходимость ускорения развития процветающей индустрии энергетических услуг и уже имеются положительные симптомы того, что более широкое разнообразие надежных финансовых средств будет введено на рынки развивающихся стран в относительно близком будущем.

 

Все более и более, субсидии считаются имеющими наибольшее значение, когда они применяются к разработке ресурсов, такой как обучение персонала, повышение осведомленности общественности или используются для помощи ЭСКО на как можно более ранней стадии развития их коммерческих структур и первоначальных проектов. Использование субсидий прямо искажает обороты наличных средств проектов, и делает их кажущимися более привлекательными, что является возможным противодействием их широкому распространению на рынке. Однако в будущем следует ожидать большего использования субсидий для развития рынка и ресурсов, чем одноразовых проектов, что значимо изменит центр тяжести развития.

 

Много споров о финансировании энергоэффективности в развивающемся мире сосредоточено на попытках убедить правительства, целевые фонды и международные учреждения, такие как Всемирный Банк, субсидировать бизнес энергоэффективности. Субсидии сделали возможным запуск целого ряда полезных демонстрационных программ, обеспечивая явные выгоды в местах их запуска и генерируя более чем достаточное количество технической информации. Самым важным для этого подхода является то, что внедрение энергоэффективности вызывает более сильное повышение добавочной стоимости, чем инвестиции с прибыльным потенциалом, рассматриваемые как бизнес в полном его определении.

 

Правила для управления риском на большинстве рынков аналогичны; берется время на понимание структуры страны, выбор потребителей на долгосрочное будущее, наем квалифицированного местного персонала, их качественное обучение, и применение надежных действий по управлению качеством услуг и управлению финансовыми средствами. Даже при условии значительной подготовки менеджмента, любой рынок имеет коммерческие и технические неопределенности, и предприимчивая ЭСКО обязана их учесть. На многих рынках развивающихся экономик, тем не менее, присутствуют и политические неопределенности и по большей степени они находятся вне всякого управления со стороны ЭСКО. Совместное управление вместе с банком развития является одной из коммерческих моделей, описанной выше для того, чтобы дать определенный уровень страховки политического риска, а также оценить богатство местного коммерческого и банковского знания. Тем не менее страховка политического риска для многих развивающихся стран становится доступной по очень приемлемым нормам процента, и рассматривается, когда учитывается вместе с проектом.

 

РИСК МЕНЕДЖМЕНТА ИНВЕСТИЦИЯМИ НА НОВОМ РЫНКЕ

 

Первое, в странах с развивающимися и переходными экономиками, потенциал достижения большей технической эффективности намного выше, чем в странах с развитыми экономиками, к тому же требует меньшего объема инвестиций. Этот эффект возникает благодаря тому, что потенциальные обороты энергоэффективности и снижения текущих затрат, в общем, будут значительно выше на практике, чем гарантируется в перфоманс контракте. Это превышение действует как буфер риска и для ЭСКО, и для потребителя.

 

С энергоэффективностью связаны два интересных аспекта инвестиционного риска, на которые часто не обращают внимания.

 

этапы

 

Второе, природа контракта энергетических услуг такова, что ЭСКО, в общем, обязана в течение длительного времени присутствовать на месте внедрения и можно предусматривать предоставление инвестиций поэтапно для достижения указанной по контракту эффективности, обычно, в течение нескольких лет. Это подразумевает, что имеет место улучшающееся знакомство с местом внедрения и инвестиции могут регулироваться или модифицироваться на основании поэтапно получаемого текущего опыта. Одновременно, ЭСКО развивает более тесные отношения с потребителем, гораздо лучше понимает продолжающиеся иметься нужды потребителя, и может изменять свою стратегию энергоменеджмента для лучшего соответствия этим нуждам. Надежные рабочие отношения с потребителем, основанные на предоставлении взаимных выгод, могут быть наилучшим управлением риском для инвестиций. Инвестиции могут нуждаться в разбивке по этапам в целях более раннего внедрения мероприятий, предоставляющих наибольшее увеличение эффективности (и, соответственно, оборотов ЭСКО).

 

2

 

1

 

4

 

3

 

Доля инвестиций по этапам, в процентах, сумма = 100%,

 

5

 

30

 

40

 

10

 

15

 

Получение рабочего текущего опыта, в конце этапа, в процентах, макс. 100%, начальн. знач. =0

 

5

 

50

 

20

 

70

 

65

 

Прибыль от услуг / лизинг, в конце этапа, в процентах по контракту макс. 100%, начальн. знач. = 0

 

95

 

50

 

25

 

65

 

60

 

Таблица 17- Разбивка инвестиций по этапам для минимизации риска

 

75

 

v первоначальные инвестиции могут быть отрегулированы для как можно более быстрого достижения эффективности и получения требуемых денежных оборотов

 

ОСОБЕННОСТИ И ПРЕИМУЩЕСТВА:

 

v регулировка последовательных инвестиций основывается на надежности денежных оборотов, возникающих из прибыли от услуг / лизинга

 

v регулировка последовательных инвестиций может осуществляться на основании полученного рабочего текущего опыта

 

v безопасное право удержания имущества (залог) работающей энергосистемы

 

v через какое-то время, действия, заложенные в портфель, снижают риски

 

Банки считаются основными инвесторами, но слишком часто они являются основным барьером для инвестиций. Часто сама ЭСКО является частью большей компании, стремящейся разносторонне развиться. В прошлом, такие компании были компаниями производства систем управления освещения, двигателей и так далее. Но как только произошло дерегулирования рынка энергии, в игру вошли и обычные энергокомпании. Как становится ясно в настоящее время, эти родительские компании становятся важной частью плана инвестиций, обеспечивая корпоративные акционирование, долговые обязательства и гарантии. Их часть, ЭСКО, иногда использует их как банки , точно так же, как обычно обращается к настоящим банкам.

 

ОЖИДАНИЯ ЭСКО ОТ ДРУГИХ БАНКОВ

 

Кем бы ни являлся инвестор, а потенциальный инвестор ожидает от ЭСКО следующего:

 

ОЖИДАНИЯ БАНКОВ ОТ ЭСКО

 

ясной и понятной структуры контрактов;

 

текущих возможностей, которые дают ожидаемые возвраты;

 

определения реальных ресурсов, имеющих место в выбранной стране;

 

максимально точного определения оборотов наличных средств;

 

разъяснения требуемых коммерческих соглашений.

 

определения кредитных линий, а не пилотных проектов; и

 

ЭСКО, со своей стороны, вправе ожидать работы с квалифицированными референтами по инвестициям от банков, которые понимают особые нужды финансирования энергоэффективности. Группа Финансирования Энергоэффективности ЕБРР, располагая глубиной и многосторонностью опыта, способна дать образцовый ответ на часть этих нужд. Группа Экологических Проектов Международной Финансовой Корпорации (МФК) предназначена для усиления квалификаций финансирования эффективности МФК.

 

Тщательно разработанные и должным образом поддержанные планы инвестиций в развивающихся и переходных экономиках, в общем, получают предпочтительный прием и высокую вероятность успешного финансирования.

 

Ясно, что финансирование энергоэффективности требует и будет требовать существенных объемов капитала, большая часть которых приходит все-таки из коммерческого банковского сообщества. Через какое-то время, это финансирование в большей мере должно перейти к местным коммерческим банкам. Пока же, из-за отсутствия опыта в финансировании эффективности и понимания спроса на капитал, их участие чрезмерно мало. Но во многих случаях эти местные банки уже готовы стать глобальными игроками, некоторые из них уже подумывают о вхождении на рынок эффективности. Нужно надеяться, что нужный опыт будет передан от крупных банков их местным партнерам или филиалам в странах с развивающейся или переходной экономиками. И, наконец, рентабельное, местное, коммерческое финансирование будет важнейшим фактором в создании всестороннего внедрения.

 

Тем не менее, глубина опыта и понимания энергоэффективности в банковском сообществе постоянно повышается, поэтому ЭСКО должны быть готовы испытывать некоторые разочарования и время от времени брать на себя роль проповедника Евангелия.

 

Развивающийся мир представляет огромный потенциальный рынок для услуг по энергоэффективности, для тех ЭСКО, которые готовы предоставить полностью капитализированные интегрированные решения. Международные финансовые учреждения и коммерческие банки располагают должным объемом знаний и доступным инвестиционным потенциалом для хорошо подготовленных проектов. При надежной подготовке проекта и бизнеса, риски приемлемы и ими можно управлять.

 

Выводы

 

ЗАКЛЮЧИТЕЛЬНЫЕ КОММЕНТАРИИ

 

Потенциальные преимущества энергетических услуг и для потребителей, и для ЭСКО в наивысшей степени привлекательны и достижимы.

 

*OECD= Organisation for Economic Cooperation and Development = Организация экономического сотрудничества и развития

 

Когда первая книга доктора Ширли Хэнсен по перфоманс контрактингу вышла из печати, энергетический перфоманс контрактинг (ЕРС) рассматривался как экзотический, кое в чем сомнительный, рыночный механизм. Спустя десяток лет, такое понимание еще не было полностью отвергнуто, но появилось понимание потенциальных преимуществ широкомасштабных инвестиций в частный сектор для улучшения энергоэффективности и это понимание распространилось по всему миру. Спустя еще десяток лет, банковская индустрия уже разработала ряд финансовых средств, предназначенных для рынка энергетических услуг. Энергокомпании по всему миру прошли через наибольшее реструктурирование в своей истории, создав совершенно новые рыночные условия и взаимосвязи. Мы, наконец, вышли на великолепный путь мобилизации миллиардов долларов инвестиций для рационального потребления энергии - и крайне прибыльно!

 

***интегрированное энергетическое решение - это эффективное решение, минимизирующее потребление энергии в комбинации с маломасштабной собственной генерацией, смешанной с поставками из сетей, в которых внедрены мероприятия по снижению потребления. Собственная генерация обычно производится из возобновляемых источников энергии или посредством когенерации.

 

**GDR = Gross Domestic Product = валовый внутренний продукт

 

*****WB = World Bank = Всемирный Банк

 

****IFI = International Financing Institutions = международные финансовые учреждения

 

*******ADB = Asian Development Bank = Азиатский Банк Развития

 

******IFC = International Finance Corporation = международная финансовая корпорация

 

********MPF = Multiproject Facility = многопроектное предприятие

 

*******Примером такой ЭСКО может служить ЭСКО Прометей (Prometeus), организованная французской компанией Compagnie Generale de Chauffe в Венгрии/ (хорошо капитализирована).

 

 

*********LLC = Large Leasing Company = большая лизинговая компания.

 



 

Человек нарушил договор с Природ. Новая страница 1. Глава 3. Алчевский МК переходит на конвер. Из-за рекордного повышения цен н.

 

Главная >  Потенциал энергии 

0.0053